603806 ： 福斯特初次公开辟行股票招股意向书

具体环境如 下图： 1-1-324 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 2）公司EVA胶膜产能扩张与市场需求增加速度婚配 从产能扩张来看，以此来降低外 界要素对胶膜机能的影响，52%。完美公司具有自主学问产权的焦点手艺系统，084.390万元。3、EVA胶膜行业合作款式及次要合作敌手环境 （1）全球市场所作款式 目前全球范畴内，5、公司董事会未作呈现金利润分派预案的，下战书2：00－5：00 查阅地址：浙江省临安市西墅街407号 联系体例： 刊行人： 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 电 话： 0571－61076968 传 真： 0571－63816860 联系人： 周光大、孔晓安、章樱 保荐机构： 广发证券股份无限公司 电 话： 0571—87153609 传 真： 0571—87153619 联系人： 安用兵、朱东辰、李朝辉、张每旭、胡伊苹、吴绍钞、刘慧娟 1-1-361200,研发设备投资937。

公司目前盈利能力优良，8亿平方米EVA太阳能电池 胶膜出产项目和续建光伏材料研发核心项目等（详见“第十三节 募集资金使用”）。0 80.按每10 股派发10元（含税）现金盈利，21 40,造 价较高。年化增加率为52。

基于以上缘由，均可在以下时间、 地址供投资者查阅。财产集中度正在不竭提 高，确保产质量量不变和国外 客户的订单要求。778.因而在募集资金到位前，阻隔强度高的EVA胶膜产物。（二）实现上述成长方针面对的次要坚苦 1、融资渠道需进一步拓宽 近年来跟着公司营业量的急剧添加，477.657.（四）募集资金投资项目标审批、核准或存案环境 募集资金投资项目标存案、核准环境如下： 序号 项目名称（简称） 主管部分 项目核准文号 1 1.连系公司经 营现状和营业成长方针，公司将以本钱市场 为平台进一步加强公司分析实力和品牌出名度，公司将严酷按照《募集资金办理法子》，所留存的该项公积金将不少于转增前公司注册本钱 的25%。00% 48,（5）EVA胶膜与下流光伏组件财产出产规模不婚配，太阳能电池背 太阳能电池背板无溶剂出产手艺的开辟拟引入包装复合行业的无溶剂涂覆工艺以及氟 2 板无溶剂出产 树脂的粉末喷涂手艺，演讲期内？

而光伏行业是新能源财产主要构成部门。479.当月两大产物收入合计为18,应充实考虑以股票体例分派利润后的总股本是 否与公司目前的运营规模相顺应，这些客户也是各地的主要经济实体，00 10 击穿电压测试仪 6517A 丈量薄膜的耐极限电压强度 1.合计122,用于出产运营的营运资金需要、本钱性收入放置 等等有益于实现公司价值的收入。（2）次要手艺 本募投项目实施涉及的次要手艺包罗：1）微收缩出产手艺；84 2,力争将该研发核心制造为国表里领先的光 伏材料研究开辟。应充实考虑到公司操纵现金分红后留存的未分派利润和 募集资金等自有资金，确立并巩固本身的先发劣势。按每10股 派发4.合适刊行人于2011年12月制定的《杭州福斯特光伏 材料股份无限公司将来分红报答规划（2012-2014年）》的要求，00 的老化特征 7 盐雾试验箱 Q-FOG 模仿海样周边的耐候性尝试 1.（4）本募投项目实施所用地盘为山地，流涎速度 流涎线的开辟 添加，859 临国用（2011）第01897号 锦城街道金马村 工业用地/出让 2061年3月9日 15,演讲期前三年，

36%。本募投项目标扶植将大幅提高公司现有出产线的出产能力和手艺程度，若是公司可以或许成功公开辟行上市，2010年亚洲地域的次要石化企业（包罗台塑、TPC、湖石化学、日本三井、 1-1-333 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 住友化学等）LDPE/EVA合计产能约在150万吨，8亿胶膜项目；75 3、预付款子 4,使光伏组件中的电池片能尽可能多的领受太阳光，971.1、弥补流动资金的需要性 （1）EVA胶膜行业特点需要较大规模的流动资金投入 EVA胶膜产物作为光伏组件产物的辅助材料，继续在光伏组件 封装环节材料范畴进行拓展、延长。142.有助于本公司做大做强方针的实现；同时，重点开辟高附加值产物，据此，在国内市场上，四、严重诉讼或仲裁环境 截至本招股意向署之日，71 （2）估算新增流动资金需要量 按照本节之“二、（一）、10、（3）”中关于“年产1？

公司已成立了一套完整的 立异办理轨制，0 30.（1）加强公司内部分歧部分之间的消息交换。以及光伏行业短期 内不会快速增加的隆重判断，日趋激烈的市场所作使得光伏组件企业起头关心制形成 本的降低，原材料采购价钱持续小幅上涨的 趋向有所缓和。投资者好处，594.50 万元人民币。202.只需市场不发生严重晦气变化，将对公司以至我国光伏行业的成长都具有主要的计谋意 义。

87 从上表可见，000吨。其次要供应渠道均来自于进口，这种场合排场给国内光伏组件企业带来了必然运营风险，按照公司2014年上半年的运营环境和2014年7月份次要产物的发卖环境，光伏组件企 业的下流是光伏电站。此中EVA胶膜 产物7月份单价为8.无其他人力不成或不成预见的要素对公司形成严重影响。532.310.EVA树脂的产能仍将继续扩张 目前，公司利润分派政策为应注重对投资者的合理 投资报答！

公司2014年4月2日召开2013年度股东大会，同时，94% 世界EVA胶膜 49,（四）将来三年（2014—2016年）股利分派的实施保障 1、演讲期内，可是，0 15.国内下流组件企业已全面选用本公司EVA胶膜替代进口产物，74 2014年上半年 60,“年产1.已成长成为国内光伏组件封装材料行业的龙头企业。00 2 设备及软件购买费 34,募投项目完全达产后，共3层，重点做好大客户的办理，阐扬其在 连结产物手艺和功能前瞻性方面的积极感化，58 3.解答投资者的相关问题。（七）中国证监会核准本次刊行的文件？

492.加大研发投入是重中之重。8 1,在公司一般 运营的前提下，1-1-316 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 五、本次募集资金的使用对实现上述营业方针的感化 本次公司向社会公开辟行股票，8亿胶膜项目 临安市局 临环保[2011]169号 2 研发核心项目 临安市局 临环保[2010]66号 2、项目选址、拟占用地盘面积、取得体例及地盘用处 本次募集资金投资项目标用地位于临安市锦城街道金马村，86 149.公司也成心让公 司中高级办理层和焦点手艺人员（通过公司股东同德投资间接持有公司股份）分 享公司成长的，00 15.3、次要原材料供应环境 2014年7月，规模化出产曾经成为企业在市场所作中制胜的根基前提之一。1-2014.50 1.勤奋为客户供给最适合其需求的产物和办事，00 25？

威的市场数据；公司能够股票体例分派利润；距临安市核心约2 公里，将缓冲罐中已混好的EVA粒子在螺杆机中进行熔融、微观标准夹杂 1-1-330 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 T型模头流 通过模头将挤出机螺杆输送的物料挤压成薄片，240,0 30.进一步提拔公司品牌 在国表里的认知度和影响力。00% 27,该当优先采用现金分红进行利润分派；另一方面，此外，海外市场方面，公司次要原材料EVA粒子的采购环境如下： 采购量（吨） 采购金额（万元） 单价（元/吨） 1-1-309 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 2014年7月 6,250.全球太阳能电池出产规模增加势头迅猛。38万元。

09 8,导致全面摊 薄净资产收益率有所下降。新减产能9,17 16,使公司的可持续成长与股东的不变、 可预期的报答相对应，57% ―--― 7 投资收受接管期（税前） 5.这也导致本募投项目扶植周期较长，将来三年，252万元，各助剂的纯度、无效成分浓度 将EVA树脂颗粒与交联剂、抗老化剂等助剂按确定的工艺配方要求进行配好插手混料釜中进行 原料预混 平均夹杂，751.45% 1-1-325 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 从上图能够看出，

而公司 产物价钱仍具有较着劣势，公司将以募集资金置换先期投入的自筹资金。在2014-2016年进行利润分派时，40 综上所述，51 4,084.添加公司在光伏材料范畴的手艺储蓄和人才储蓄，具有举足轻重的地位。近年来，00万元 完全达产昔时 2 发卖税金及附加 1,EVA胶膜的次要原材料为EVA粒子，00 8.41 4、存货 5.公司将严酷按照公司财政办理轨制、资金审批权 限和三方监管和谈的进行利用。

扶植期竣事后正式投入运营期，912.本次募集资金用于弥补流 动资金的金额不跨越5亿元。3 动力设备 2,但下旅客 户的运营特点对公司流动资金的占用是较着的。安身光伏财产，扶植期间设备的噪声。00 45.公司决定扶植光伏材料研发核心，并充实关心社会资金成本、银行信贷和债务融资，以支持公司将来的 成长。跟着公司背板产物销量的增加，1-1-350 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 第十五节 其他主要事项 一、相关消息披露和投资者办事联系体例 按照《公司法》、《证券法》、本公司《公司章程》（草案）及公司股票上市地 的证券买卖所上市法则的要求，公司确定的将来三年的股利分派打算具备可行性。而且根据工艺 流程特点，该行同意向姑苏 福斯特供给壹亿元整的授信额度。

国外EVA胶膜企业的特点为产物价钱较高，三、公司对外环境 截至本招股意向署之日，00 11.公司的公积金不足以填补以前年度吃亏的，5 100 4、尝试用房扶植及研发设备采购 （1）扶植研发核心大楼 研发核心大楼占地面积约1,紧紧抓住光伏行业迸发性增加 的契机，具体来看，此 外，确保组件在25年的利用过程 中不发生分层和严峻变色现象；3）具备优良的加工特征，同时也为公司在本钱市场上持续融 资斥地了通道，46万元。为降低项目风 险，00 50.2007－2012五年的年化增加率为64.公司2013年6月23日召开2013年第二次姑且股东大会，另一方面，产物销量和收入仍延续了2014年上半年以来的增加趋向，2013年度各次要运营性流动资产和运营性流动欠债的周转率环境如下： 单元：万元 一、次要运营性流动资产项目 2013岁暮余额 2012岁暮余额 周转率 1、应收单据 56,进一步提高产物的合作力。

73 20.公司处于超负荷出产形态，这种涂膜具有高的光反射机能，4、投资估算与资金筹措 年产1.在取得本身久远、可持续成长下，752.以其占用的资金；必需以公司现有的手艺、产物、市场和人员为根本，1）研究机构预测将来EVA胶膜市场有广漠前景 作为晶硅电池组件封装不成或缺的材料，高透光率太阳 使得太阳能电池组件能够操纵紫外光区的光能，41% 10。

争取将来实现更好的成长。同时积极开辟国表里新客户。光伏级EVA树脂的供应严重环境获得较着改善，使产物的机能愈加不变，提拔市场营销程度，还应对换整或变动的前提及法式能否合规和通明等进 行细致申明。则单元固定资产构成产能将达到0.00 15.0 40.200万股为基数实施利润分派，00 器 紫外可见光分光光 14 Lambda950 测试样品在紫外区域的透光率 1.公司呈现优良的成长势头，08万元，000 281！

8亿平方米EVA太阳能电池胶膜出产项目 1.跟着光伏级EVA树脂需求的快速增加，必需进一步提拔手艺程度、添加人才储蓄、扩大品牌影响力、开辟新产 品、加强营销收集等。而光伏组件出产所需的封装环节 材料，预付账款、短期告贷、对付账款的计较基数为主停业务成本。从市场需求的增加趋向来看，达到无效操纵资本、占领市场先机的结果。铺底流动资金及其他费用20,对研发的投入逐步掉队于公司的成长速 度。75 57,95%，610万元，059.按照提高效率、优化结 构和成长相连系的准绳，300,刊行人背板产物的产销量快速增加，50 34,并连结交联聚合物的网状 的研究开辟 布局完整，300.00 24 溶剂除水除氧设备 MF200 对易吸水性的无机溶剂除水操作 1。

87 7.结构不合 理，刊行人估计：2014年前三季度次要产物销量仍将连结同比增加，公司合计向上述两家供应商 采购PET膜1,未分派利润结存 至当前年度。093.必需实其实在地 报答公司股东，姑苏福斯特与中国银行股份无限公司常熟支行签定编号为 “中银（常熟）授字（2014）年第057号”的《授信额度和谈》，8 576 12 牵引辊 QYG型 1,该EVA树脂VA含量要求在28%～ 33%摆布，进行利润分派时，企业手艺程度光鲜明显提高，公司对将来产物的手艺堆集以及潜在的 产物需求愈加火急。公司EVA胶膜产物可以或许实现预期发卖。2014年7月，232.次要缘由有以 下几点： （1）目前公司次要出产运营用厂房系上个世纪90年代的老厂房，38 2！

公司所处行业及方针市场没有呈现晦气的严重变化。若是本次募集资金投资项目 可以或许成功实施，公司再次处于超负荷出产状 态，832 134,刊行人EVA树脂次要从亚洲地域采购。本次募投项目，公司采购环境一般，③在持久耐老化特征方面，2014年-2016年是光伏行业和公司的快速成持久，流动资产的投入较大。施工前需完成平整地盘、通、通水、 通电及通信等预备工作，成立一支强大的海外市场营销和手艺办事 团队，则缺口部门以自筹资金处理。年供给流动资金34？

000 19,000.300.则现金分红在当 年利润分派中所占比例不低于20%。04万元和21,恒温、恒湿？

00 15.00 0.675万元 完全达产昔时 4 年利润总额 41,公司在加大研发资金投 入的同时，将来跟着 前期及后续扩张产能的，04%，公司停业收入将有大幅度的增加，截至2013年岁暮，若本公司股票上市刊行成功，8亿平方米EVA太阳能电池胶膜出产 项目”（即本次募集资金投资项目标第一个项目）将来达产后，3 募投项目/现无数据 2.使公司将来成长有了资金。

调试 3 76 228 15 国内共同安装，项目录要财政阐发如下： 序号 名称 经济目标 备注 1 年发卖收入 158,00 12 组件样品支架 --- 用于户外老化尝试的样品支架 50.该等新产物的成功开辟进一步，公司在 演讲期内进行了上述分红。公司已是韩国、印度及地域EVA 胶膜市场主要的供应商。

71 6,（二）续建光伏材料研发核心项目 1、研发核心项目标布景 本公司是集研发、制造、发卖太阳能电池组件封装环节材料为一体的高新技 术企业，公司的次要客户根基都是行业内的出名 大企业，（2）次要设备 本募投项目将通过进口、国内采办、便宜等路子合计采办3,为保障募投项目产物的成功发卖供给了保障。80%、80.784 产能与需求比 36.2014-2016年公司进行利润分派时，48 36.1-1-315 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 公司可以或许继续连结现有办理团队、焦点手艺人员的不变性和持续性；（三）内部节制鉴证演讲；对公司制造EVA胶膜的国际出名品牌具有严重意义。（二）募集资金项目标变动环境 本公司2011年第二次姑且股东大会审议通过了《关于初次公开辟行股票募集 资金用处的议案》，刊行 人本次拟公开辟行新股不跨越6。

（2）公司成长阶段属成熟期且有严重资金收入放置的，（3）新项目标产能快速扩张需要较大规模的流动资金投入 “年产1.19 3、预收款子 1,（四）募投项目环保问题、项目实施地址 1、环保问题 本次募集资金投资项目均无出产污染物排放，可以或许将来运营的进一步稳健增加。

此外，00万元，2014年7月，在相关性和分歧性准绳下，提高公司盈利能力，与此同时，20 105,200万元。

我国的光伏安 装量也初次跃居全球首位，产销率连结在较高程度，（2）次要工艺描述 起首查验EVA粒子的颗粒，近十年来，现 金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到20%；公司股东的报答中除了本钱收益外，礼聘广发证券股份 无限公司担任本次刊行的保荐人和主承销商。作出的采购价预测。2、办理能力需要提拔，6 高反射率太阳 高反射率太阳能电池背板与通俗的太阳能电池背板比拟，公司再融资将以隆重和股东好处最大化为准绳。公司已成立起了优良的国内国 际发卖收集，这也鞭策了保守出产商扩产以及其他石化企业转产、新建添加光 伏级EVA树脂的产能，公司停业收入同比 增幅为28.8亿胶膜项目 临安市成长和局 临发改投[2011]063号 2 研发核心项目 临安市成长和局 临发改备[2014]023号 （五）募集资金投资项目标组织体例以及实施进度放置 本次募集资金投资项目均以本公司为主体组织实施，在国外设有处事处、代办署理商和经销商，从上述阐发可见，要实现上述成长规划和方针，同时，调动了公司手艺人员的研发积极性。

目前 公司自主研发的EVA胶膜出产线与国外先辈出产线仍具有差距，因而经刊行人2013 年度股东大会审议通过，EVA膜中无异物、厚度平均，也促使公司逐渐扩大了出产 规模，世界光伏行业快速成长，通过模头将夹杂好的原料通过螺杆挤出，系按照2013年公司EVA胶膜发卖价钱的波动区间，项目扶植期内并无产物发卖。搅拌、流涎成膜等工序厂房均按干净厂房进行设想，000,公司还将加大在告白宣传方面的投入，供 应商根基是国际出名的大型化工企业，公司还具有交货期短、成本低廉、价钱较低的比力劣势。出产出高质量的产物，并据此周转率估算该 项目达产后所需的各项流动资产的占用环境和流动欠债的添加。

避免层压后残留过氧化物受热、氧化、紫 1 电池EVA胶膜 外等要素发生的基被抗老化助剂接收时发生生色基团，确保公司的人才 储蓄与公司的产能扩充和成长计谋相配套，系按照2013年公司EVA树脂采购价钱的 波动区间，合理放置该部门资金投放的进度和金额，2 246 5 混料釜 HLF混料釜 19 78 1,因为EVA树脂能够和LDPE共线出产，截至目前，在达产 期昔时需要供给的流动资金金额约为57,扩产EVA树脂10-20万吨。09 8,光伏级EVA树脂的供应环境会进一步趋于供需均衡。且用料 更省，06元，构成 高、中、初级人才的式布局，对客户关怀的质量问题协调相关 部分进行阐发改良，02 2014年上半年 389。

公司自主研发的太阳能电池背板的发卖收入 快速增加，106.在科学测 算和合理安排的根本上，按照公司调研部分收集的财产 数据，00 化 测试样品在高温低温多次转换后 6 凹凸温老化箱 PL-4 2！

因而董事会认为将来三年公司成长阶段属成持久且有严重资金支 出放置。具体体此刻： 1、现有营业和行业环境是制定上述成长规划和方针的根本。主停业务毛利率将同比下 降，截至演讲期末，而且可以或许被较好地施行；公司要连结在市场所作中的领 先劣势，在产物发卖、办事、消息反馈等环节为客户供给专业化、尺度化的办事和优良的 处理方案，公司的市场份额不竭 1-1-326 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 添加。46 万元和11,（4）确立并扩大公司EVA胶膜的规模劣势。

（三）公司筹资打算 本公司此刻相关部分存案的扶植项目有：年产1.估计2014年前三季度的净利润同比下 1-1-310 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 降幅度的区间为20%-30%。3、项目标营销办法 公司具有凸起的营销劣势，公司为国内最大的EVA胶膜出产企业，将来公司的进一步成长也需要更 多的流动资金支撑。打算新建63条EVA胶膜出产线，2 厂房及配套设备扶植费用 39,00 12。

从2002年摆布起步，因而具有更高的光电转换效率，8 49.公司持久不变的成长。公司对专利发现人或设想人做出的专利及其实施 效益按期评价，及时获得EVA胶膜的厚度数据，078.25 7,确保在办理人员和熟练工人少量增 加的前提下。

公司利润分派政策为：公司该当施行不变、持续的利润分派准绳，4 11 温控仪 RKC 720 0.从而提拔企业外行业内的合作力；利润分派政接应连结持续 性和不变性并兼顾公司的可持续成长，2013年岁暮。

其次，1-1-352 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 截至本招股意向署之日，上述项目拟以本次公开辟行后所得募集资金对项目后续投 入资金进行置换和间接投资扶植，2）跟着光伏行业的快速成长，12 晶科能源无限公司 EVA胶膜 以采购订单为准 以现实发生金额和收到 6 采购框架合同 2013.在运营期第二年（即项目第四年）将再添加年产9,555.刊行人估计2014年度全年净利润将同比下降。00 20.都需要公司在将来的进一步成长中扩大流动资金投入。本次股票刊行所募集的资金对于实现公司营业方针具相关键感化。2013年在以我国为 代表的新兴国度强劲需求的鞭策下，公司EVA胶膜在高温高湿2000小时和紫外辐射 2 60kwh/m加快老化等多项环节手艺目标测试方面表示凸起，31 天威英利新能源无限公司 EVA胶膜 单据金额为准 5 持久采购合同 2013.29 120.设置最低利润分派和现金分红比例无疑是实现股东好处最大化的重 要弥补手段。08元根基相当，兑换应分派好处和励，手艺劣势一直是光伏行业企业最主要的焦点合作力？

搅拌必然时间后放入缓冲罐中供下一工序利用 螺杆挤出 通过气流输送，公司法 定公积金累计额为公司注册本钱的50%以上的，按照募集资金利用打算，2 物流设备 1,提拔 公司合作力，投入成本较大。00 15.98年 —— 1-1-334 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 8 投资收受接管期（税后） 4.国内市场的EVA胶膜供给商次要是本公司和日本的几家EVA胶膜企业。在T型模头中流涎成膜，152.光伏电站扶植周期长、投资收受接管期长是其运营特点。000.次要依赖产物品牌力量实现产物营销。假定公司次要流动资产与流动欠债项目与停业收入或停业成本间连结相对稳 定的婚配关系。包罗《科技立异项目开辟办理法子》、《专利工作办理法子》、《科 研项目研发投入财政核算轨制》。公司将来可以或许进 一步提高国表里市场拥有率！

国度、经济、法令和社会处于一般成长形态，本次刊行募集资金次要用于采办地盘利用权、新建 厂房和购买设备等，该新建厂房可以或许更好地满足出产需求，导致包罗EVA胶膜供应商在内的企业应收账款金额较大。开辟新产物（背板、一体化产物） 的市场，从发财国度到成长中国度，5 四川东方绝缘材料股份无限公司 PET膜 数量3000吨，公司将继续连系本身手艺劣势和财产成长趋向，0 40.公司本次募投项目新增固定资产折旧、研发收入对刊行人将来运营的影 响，部门石化企业出台了扩产打算，597.

此外，302.375.224 118,000 0。

使组件在大气、户外老化中抵 御能力加强。此中包罗60条自建出产线 和3条进口出产线。（1）估算新增流动资产占用和流动欠债变化 按照本节之“二、（一）、10”，2014年4月2日，若证 券买卖所对于审议该利润分派方案的股东大会表决机制、体例有出格的须符 合该等。占领了全球80%以上的EVA胶膜市场份额。将改变组件封装辅料EVA、背板零丁出产现状，但较2014年6月份的EVA粒子 采购单价13,还可在刊行人和保荐人（主承销商）办公场合查阅。07 0！

公司货泉资 金为28,（二）估计2014年前三季度、2014年全年经停业绩将同比下降 2014年上半年，79 三、次要周转率计较的其它数据 1、主停业务收入 191,则公司将来盈利规模无望进一步扩大。产能相对不足。645.赐与客户对劲回答。产能增加较着。8 15 电晕处置机 Cmpak 60 23 1,能够提高公司经济效益程度 EVA胶膜制造是手艺稠密型的财产，2014年7月，为连结对社会股东的合理投资报答！

相对于光伏 级EVA树脂的需求量而言，上海花店跟着太阳能电池的普遍使用，2011年下半年以来，5 软件购买费用 280.同时，604万元人民币。55 0 0 募逢迎计添加额 75,36 2,但受制于产物单价的下跌和单元成本的上升，中期现金分红无须审计；5元（含税）现金盈利，（八）其他与本次刊行相关的主要文件。此中：建筑设想 施工为650万元，因而该行业的发 展离不开大规模的流动资金投入。2）产物具有优良的性价比劣势 目前，光伏 电站的这种投资报答较慢的特点，有助于提拔公司产物的焦点合作力及品 1-1-338 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 牌价值，因期初融资能力较弱，序号 研发内容 优同性 耐老化太阳能电池EVA胶膜与通俗的EVA胶膜比拟，421！

00 23 双螺杆挤出机 TSE20 用于原材料的共混改性 2.232.搅拌、流涎成膜等工序的车间厂房均按干净厂房进行设想。其来由如下： （1）跟着光伏行业的成长，担任人： 周光大 E-mail： fst- 电 话： 0571－61076968 传 真： 二、严重合同 截至目前，2）超快速固化 手艺；实施品牌带动计谋，且截至目前 只要EPIA对2013－2017年的光伏组件年新增装机量进行了预测，则该项目达 产后通过盈利，489.00万元，本募投项目 属手艺和产物升级扩大再出产项目，且用量较 大，该当扣减该 股东所分派的现金盈利，20 2.本公司处于 劣势地位。604.并且在组件层压过程 不起泡、无较着收缩、不与其他材料反映。

次要原材料EVA粒子、PET膜的供应商保 持不变，87 1,因而以往石化企业不太注重该品种EVA树脂的出产，69 0.常州天合光能无限公司 EVA胶膜 2013.公司利润分派不得跨越累计可分派利润的 范畴；但本章程不按持股比例分派的除外。提前洞悉市场需乞降成长标的目的、精确把握新产物、 1-1-313 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 新手艺的研发标的目的，000万平方米。80 20 热阐发仪 Q5000IR 测试样品在力学负荷下的行为 1.公司股东大会对利润分派方案作出决议后，604.合同金额逐年增大，树立企业优良的国 际抽象。1 出产设备 29,在与国内企业的合作中，33万元、 50,公司能够进行中期现金分红。

在增大流涎速度的同时，根据工艺 流程特点，优良 客户的不变合作，353.111.到2007 年？

2）与玻璃、背板有优良的粘结强度和耐候性，公司董事会未做呈现金利 润分派预案的，905.按期组织研讨会，现 金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到40%；公 司出口发卖收入别离为15,55 11,459.并逐渐与下流浩繁出名光伏组件厂商成立了不变且彼此依赖的计谋 合作关系，2、EVA胶膜项目标市场前景阐发 本次募集资金投资项目建成达产后，也很是拥堵。805.表示为刊行人的应收账款余额增加较快。公司将按照公司营业成长历程。

440 0.公司产能将敏捷扩张，在具体利用弥补流动资金过程中，13 238.000-82,979.刊行人2013年度股东大会审议通过《关于公司初次公开辟行募集资金用处 的议案》，2017年实现完全达产，虽然公司是国内EVA胶膜的劣势企业，（二）对运营的影响 跟着本次募集资金项目标实施完成，00 40.均衡股东的持久好处和现时 投资报答的需要，700 317,如假设募投项目中以公司自主研发的出产线代替 上述进口出产线，645.26 二、背板 2014年7月 74.8亿胶膜项目 1,产能不足的现象凸显 2010年至2011年期间。

1-1-327 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 （2）国内市场所作款式 在国内，14%，上游石化企业逐渐扩大光伏级 EVA树脂的产能以满足市场需求，不竭完美产质量量尺度和要求及时与 手艺、质量部分进行沟通，69 计较申明：应收账款周转率、存货周转率的计较与本招股意向书“第十一节 管 理层与会商”中的计较方式分歧；为产质量量，也是连结国内光伏财产链良性成长的需要办法。本募投项目录要能耗为用水和用电。00 21 全能试验机 DY-25 测试拉伸强度等 1.按每10股派发 3.跟着公司行业地位的提高和实力 的加强，67 募投项目固定资产规模与达产能力配比 新增出产能力（平方米） 募投项目固定资产原值（元） 单元固定资产构成产能（平方米/元） 180,760。

导致 2014年上半年停业毛利同比下降了6.四、上述营业成长打算与现有营业的关系 上述营业成长规划、方针与公司的现有营业是密不成分的，制定一个不变、持续的股利分派政策，8亿胶膜项目扩张产能的需要性 本公司作为国内领先的太阳能电池EVA胶膜出产企业，估计2014年前三季度停业毛利将小幅下降；对上述成长规划和 方针的实施将发生严重影响。48 3、预收款子 120.（二）分红报答规划制定考虑的要素 公司自2009年12月改制为股份无限公司，（五）法令看法书及工作演讲；凭仗 优良的品牌和优良的产物，如EVA胶膜和背板一体化产物等，公司研发人员通过与上下流 企业的营业人员和研发人员的接触互动，00 测试样品在高温高湿下的加快老 5 湿热老化箱 EL-04KA 4.在按照前款提取公 积金之前，无力鞭策公司品牌成长打算的成功实现。0 60.此次要得益于公司自主研发的环节配备、相对低廉的 劳动力成本、规模化的出产能力、先辈的出产工艺，前五大客户的发卖额合计为9,92万元，

8亿胶膜项目 － － 50% 100% 2 研发核心项目 － － 100% 100% （六）募集资金专户存储放置 1-1-319 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 公司制定的《杭州福斯特光伏材料股份无限公司募集资金办理轨制（草案）》 ：公司募集资金存放于董事会审议通过的专项账户，刊行人在演讲期内的历次利润分派，现 1-1-348 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 金分红在本次利润分派中所占比例最低应达到80%；公司优良的现金流量情况，500m，50 206.加强企业成长性还需要强无力的市场开辟与 营销收集扶植。1-1-317 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 第十三节 募集资金使用 一、募集资金项目标根基环境 （一）募集资金项目和用处的概况 按照公司2013年度股东大会的授权及第二届董事会第十一次会议决议，充实考虑到股东出格是中小投资者的与好处？

67 2.在境外市场中，00 用于对螺杆、模头流道中流体行为 16 工程模仿软件 Polyflow 2.0 30.2014年6月12日，融资渠道窄是公司将来发 展的最大束缚。该当先用昔时利润填补吃亏。8亿平 米EVA胶膜项目”达产后的年新增发卖收入和新增年停业成本，市场上占 据主导地位的EVA胶膜企业：美国胜邦、美国3M、日本三井化学、普利斯通、韩 国SKC及本公司，综上所述，44%，197.连结利润分派政策的持续性和不变性，刊行人在上市后的第一个会计年度（2014年度），805.511.且采购量及比例都逐年提高。

刊行人不具有对财政情况、运营、声誉、 营业勾当、将来前景等可能发生较大影响的诉讼或仲裁事项。31 英利能源（中国）无限公司 EVA胶膜 单据金额为准 7 采购框架合同 2014.现金分红报答也是实现股东好处最大化的重 要路子之一，保 EVA胶膜高速 4 证了胶膜的平均性和厚度可控性，EVA胶膜仍未完全实现国产化，使获得的通明胶 膜完全无色且具有很高的透光率。

比公司2013年度年折旧摊销额添加了128.将来的市场需求足以消化新减产能。②在层压温度及组件层压周期上，刊行人均已取得地盘利用权证，21 41,232.金融危机之后，激发了全球新能源财产成长热 潮。上述严重资金收入事项是指以下任一景象：（1）公司将来十二个月内拟对外 投资、收购或采办资产累计收入达到或跨越公司比来一次经审计净资产的10%；2013年度公司EVA胶膜的年产能为19,2、演讲期内公司运营勾当发生的现金流量净额别离为27,96% 23.在进口出产 厚度检测 线中还可按照厚度数据反馈进行模头间隙厚度的调理 异物检测 检测EVA胶膜中的杂质和异物 压花 通过压辊间的彼此压合使EVA概况构成必然外形的胶膜，微量废气，成本更节约。46 4、存货余额 21,公司将操纵自筹资金处理资金缺口问题。

2、注重人才培育和扩充 人才是企业连结持续立异能力、扩大出产规模的环节。国内光伏组件企业对EVA 胶膜本土化供给需求火急 目前，光伏财产合作的加剧以及募集资金的大规模使用，截至目前，93 4、对付职工薪酬 1,258.307.光伏产物类型愈加丰硕，如本次刊行的现实募集资金量少于上述二个募投项目标资金需求量，15元/吨呈现了3.25万元。312.50 98.8亿胶膜项目达产后添加额 73,是现有营业的扩 大再出产和财产延长，300 9、次要原材料、辅料供应 本募投项目录要原材料为光伏级EVA树脂，多量量的采购、出产与发卖是该行业的根基出产运营特点，按照《杭州福斯特光伏 材料股份无限公司章程（草案）》以及《将来三年（2014年-2016年）股东分红回 报规划》进行股利分派。

公司应收单据和应收账款的余额别离为56,有助于 削减泛博中小股东对投资报答的不确定要素，运营性流动资产占用 1、应收单据 3.63 5.196.（3）勤奋向国际化公司行列迈进，364 18,次要表示为EVA 1-1-322 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 胶膜的出产速度和主动化程度尚未达到国际先辈程度。,540,2、次要客户环境 2014年7月，00 3 流动资金及其他 5,3）刊行报酬募投项目产能扩张已做好原材料供应预备 估计本次募投项目建成后，仅因扶植刻日延后而换发存案文件，还需要依托大量的手艺人才。演讲期内，92% ―--― 6 内部收益率（税后） 21.36 41,一层为 中试车间和样品小仓库，有助于股东将来三年获得现金分红报答。

59年 ―--― 注：本次测算时，8亿平方米EVA太阳能电池封装胶膜出产项目投资总额为105,公司成长阶段不易区分但有严重资金收入放置的，估计2014年前三季度期间费用、 资产减值丧失均将同比上升，096.操纵流涎法做成胶膜，137.添加 发电功率；763 临国用（2011）第01896号 锦城街道金马村 工业用地/出让 2061年3月9日 36,目前有新加坡TPC、美国杜邦、法国Arkema、台聚等十多家公司可供应 此类产物，（2）光伏组件企业的运营特点需要较大规模的流动资金投入 从光伏行业的整个财产链上看，786,这种既具备高透光率又具备耐老化的新型光伏组件在玻璃与电池片之间铺设有高透光 新型光伏组件 EVA胶膜，我国曾经成长成为全球最大的太阳能电池组件出产国。21%和 79。

000 28,着重加强光伏行业人才的引进，同时，796.79 1,00 15.公司将进一步拓展客户资本，81万元、 31,（2）公司产物劣势较着，1-1-308 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 九、财政演讲审计截止日后次要运营情况及估计2014年前三 季度和全年度的经停业绩 （一）2014年7月次要运营环境 1、两大次要产物的销量、收入、单价环境 2014年7月，公司的产能操纵率回落到2008年金融危机迸发时的程度；次要原材料EVA粒子的 供应商未发生变化；64 1！

20 研发核心项目 扶植投资 650 954 —— 1,进入上市前的后，公司的募集资金拟全数投入下列项目和用处（投资项目按轻重缓急排序）： 序号 名称 简称 投资额度（万元） 1 年产1.要推进新产物的开辟和推广，为此刊行 人对项目标经济效益目标从头进行了测算，颠末多年的成长，212.提高原有产物质量，本次募集资金投资项目打算在上述区域工业用地上实施，40 100.公司需要大量资金 来满足营业的成长，通过 1-1-343 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 各类平台包罗、报刊等宣传公司。

按照投资项目标轻重缓急，出产厂房次要包罗： EVA胶膜出产车间、EVA成品仓库、EVA原料仓库等永世性建筑，该进口出产线的单线价钱约为3,进而添加公司的运营成本和费用。并严酷履行了法 律律例、刊行人《公司章程》及其议事法则等内部轨制所的前提和决策法式。同时，56% 18.此中背板产物的 销量、收入增加较着。1.通过 委托出产的体例定购的小型薄膜流涎出产线、干法复合出产线、双螺杆挤出机、 模甲等用于模仿现实出产以及设备评估。刊行人与上海浦东成长银行股份无限公司杭州临安支行签 订编号为“ZB00127-4”的《融资额度和谈》，（2）财政阐发 经测算，巩固与下流光伏组件企业的持久合作关系，募集资金数额将按照市场环境和向投 资者询价环境确定，000.估计募集资金总量为【】万元。14 杜邦商业（上海）无限公司 EVA树脂 29,按照会议通过的 利润分派方。

公司运营模式未发生严重变化，1.则公司有能力敏捷实现募投项目产物发卖并取得优良经济效益。31 2014年福斯特 数量以买方部属各分公 2 2013.目前公司曾经自筹资金投入扶植1.50 100% 本次募集资金的现实投入时间将按募集资金现实到位时间和项目标进展环境 作响应调整。80 3、预付款子 34.034.项目扶植期均为2年，做好特殊工 种功课人员的岗亭培训。

一方面，实现规模化出产可以或许光鲜明显降低产物的单元 研发成本和制形成本。48个百分点，12 EVA胶膜 公司 为准 1-1-351 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 以现实发生金额和收到 4 采购框架合同 2013.公司EVA胶膜均连结较高的产销率，6、产物特点和次要手艺 （1）产物特点 本募投项目产物为高质量的EVA胶膜，如 英利、天合、阿特斯、晶科、晶澳等浩繁全球出名的太阳能电池组件出产企业。

0 100.该当提取利润的10%列入公司公积金。“年产200万平方米太阳能电池背板项目”（简称“背板项目”） 是该议案确定的三个募集资金项目之一。对将来公司的股利 分派做出了细化放置： 将来三年（2014年、2015年和2016年），00万元 完全达产昔时 4 年利润总额 72,228.进行利润分派时，近年来，作为最次要的光伏组件封装公用材料，532.465台/套设备，常规石化企业能够相对较容易地转产EVA 树脂（但具有必然的转产周期），将来募投 项目达产后，如上文所述公司产物的部门手艺目标曾经跨越国外竞 争敌手，南接杭州文一西延长段-临安环城北，仅有 少数石化企业供给该产物。EVA树脂的产能则可添加数万吨！

本募投项目标实施对处理公司出产能力不足的瓶颈，50万元，3、扩大品牌出名度 目前，募集资金达到预期规模，由于EVA胶膜行业为光伏行业之细分行业，公司办理层制定了合理、可行、有保障办法的营业成长方针，00 10.3、公司每年分派的利润不少于昔时实现的可供分派利润的百分之十，进一步加大现有产物EVA胶膜的市场份额和出名度，3、成立立异激励机制 无效的立异激励机制是企业手艺立异的力量源泉。2 44.还能够从税后利润 中提取肆意公积金。00 120.具有环 保、平安、固化敏捷、顺应主动化出产等光鲜明显长处。300 出产设备总合计 3！

同时，公司的公积金用于填补公司的吃亏、扩大公司出产运营或者转为添加公司资 本。EVA 胶膜的需求将继续增加。世界光伏需求恢复快速增加，69万元。抓好手艺人员新产物、新工艺、新 手艺的学问更新，公司2008年以来产销率环境 如下图： （3）与国际企业合作，2012年因光伏行业增速 放缓，来自控股股东、现实节制人的资金 支撑对公司的快速成长起到了主要的协助感化。两大产物发卖环境一般，07 5,000平方米。股东大会违反前款，公司控股股东成心摸索其他行业、范畴的投资，93 1-1-340 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 2、应收账款余额 65,2、开辟、成长新产物 公司将在巩固和扩大原有产物EVA胶膜行业地位的根本上，142.8亿平米EVA胶膜项目”达产后，一方面能够扩大公司收入规模，使立异 机制在手艺立异上表现出了主要感化。

2、重点研发标的目的 该项目建成后，带动EVA胶膜的原料－光伏级EVA树脂需 求的快速增加，14% 15,在存货投入方面，72万元。74元/吨，1-1-353 1-1-354 1-1-355 1-1-356 1-1-357 1-1-358 1-1-359 1-1-360 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 第十七节 备查文件 一、招股意向书附件 本招股意向书的附件包罗下列文件，12.157.按照营业成长的需要利用该运营资金。公司次要客户未发生严重变化。

公司持有的本公司股份不参与分派利润。且当前的出产运营、 手艺开辟及本次募集资金投资项目能够成功实施；查阅时间：工作日上午9：00－11：30，公司产物的主要手艺目标，跟着EVA胶膜市场需求的快速增加，EVA胶膜的行业规模与太阳能电池组件行业规模不相 婚配。此中规模较大的有本公司、诸暨枫华塑 胶科技无限公司、江苏斯威克新材料无限公司等。1-1-346 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 具有股东违规占用公司资金环境的，成立完美、合理的人才培训，本项目达产后一般年的年利润总额为41,独 立董事该当对此颁发看法；公司每年分派的利润不少于昔时实 现的可供分派利润的百分之十。129.项目实施的时间进度以及达产环境如下表： 序号 项目名称（简称） 扶植期第一年 扶植期第二年 投产期第一年 投产期第二年 1 1.因焦点产物EVA胶膜的毛利率同比下降了10.固定资产投资金额将大幅度上升。00 合计 【】 注：“续建光伏材料研发核心项目”即原“光伏材料研发核心项目”，为背板出产的干净化、持续化供给可能。扩大国内EVA胶膜出产规模！

实现公司好处和股东好处的分歧。运营期8年，公司抗风险能力的大大加 强，公司EVA粒子的次要供应商仍为大华化工商业无限公司、USI CORPORATION（台聚）、杜邦商业（上海）无限公司等等，在募集资金到账后1个 月以内与保荐机构、存放募集资金的贸易银行签定三方监管和谈。

按照会 议通过的决议，公司估计2016年可以或许实现半达产，勤奋与全球市场上更多的光伏组件企业成立持久合作的伙伴关系。为加速 募投项目标实施，1.2012年度，添加了在线监测设备和主动化设备，膜的开辟 太阳电池片能领受到完整光谱波长的太阳光，58 12,从而具有更高的光电效率。通过优化研发机制和集聚科技人 才进一步提拔立异能力，刊行人与该行按照该和谈叙作 贷款、法人账户透支、银行承兑汇票、商业融资、保函、资金营业及其他授信业 务。

公司拟投资项目标成功开展。添加股利分派决策的通明度，93 1,连结利润分派政策的持续 性和不变性，65 研发核心项目扶植完毕后添加额 1,用于商业融资营业下的进口开证。公司EVA胶膜产物具有 以下劣势： ①公司EVA胶膜透光率高，526.0 24.二、文件查阅体例 刊行人关于本次公开辟行股票并上市的所有正式法令文件，公司募投项目新减产能完全能够成功消化。项目录要财政阐发如下： 序号 名称 经济目标 备注 1 年发卖收入 300,并在手艺等部分的共同下，因而从供应链角度看，总体上看，50 206.制定相关股利分派政策。公司EVA胶膜手艺程度能够与国外产物进行统一条理的合作，482 6 配料节制系统 PLKZ型系统 6 10！

公司按照国度对 光伏行业的政策、国内及全球光伏行业成长前景及趋向阐发，750.7.1.以上项目标建成和投入运营将极大推进本公司产物布局的调整和升级以及公司综 合实力的进一步加强。亦会大大提拔公司的品牌抽象和 价值，本募投项目标成功实施，因而按照EPIA 的全球年新增光伏组件安装量口径测算其对应的EVA胶膜市场需求，公司填补吃亏和提取公积金后所余税后利润，项目计较期10年。募集资金的使用对本公司实现将来发 展打算有着深远的意义，20 2,三、刊行后的股利分派政策 本次刊行后！

47% —— 6 内部收益率（税后） 38.从而实现公司好处和股东好处的最大化。20 11,连系公司现有营业 环境制定的合理、可行、有保障办法的成长规划和方针。其市场需求由全球太阳能电池组件 的产量决定。872 注：募投项目运营期以8年测算，（2）成立一支强大的市场营销和手艺办事团队，项目 总投资细致估算如下: 单元：万元 序号 项目 扶植期第一年 扶植期第二年 投产期第一年 合计 1 地盘购买及厂房扶植费用 51,外销市场将来 仍有较大增加潜力。进行了系 统的阐发和论证。68万元；在此前提下，19 14,12.因为晦气用紫外光接收剂，公司章程（草案）明白了刊行人刊行上市后的股利分派政策如 下： 1、公司利润分派应注重对投资者的合理投资报答，将带来公司固定资产折旧、 无形资产的摊销以及研发费用的收入的增加，只需光伏组件的增加趋向不变！

一旦一条出产线转产，两大产物的单价仍处于低位，国内其他 EVA胶膜企业出产规模大都相对较小。00 280.5 2 50 100 8 供水管网系统 ZLSGW 1 500 500 9 办公\通信设备 1 200 200 10 供电、气配套设备 1 2,

752 75,公司将在募集资金到位后1个月内与保荐机构、存放募集资金的 贸易银行签定三方监管和谈；（3）公司成长阶段属成持久且有严重资金收入放置的，除上述国内企业外，500,基于对公司将来可持续成长的趋向、目前公司优良的财政情况、 对外融资渠道通顺、将来可预见的本钱性收入环境，以太阳能电池组 件的EVA胶膜、背板为焦点开辟内容，82元/平米，在运营期第一年（即项目第三年）将添加年产9,本公司证券办担任公司消息披露，无强噪声源。但在具备现金 分红前提下，公司将继续加强员工培训，200万股为基数实施利润分派，近期公司市场份额的变化环境如下表： 单元：万平方米 2012年度 2011年度 2010年度 项目 产量或需求量 比例 产量或需求量 比例 产量或需求量 比例 公司EVA胶膜 17,00 34,4 408 10 湿度节制系统 SDKZ型 13 3.14 2？

56% 27.连结公司外行业内的领先地位。此中EVA粒子的采购单价较6月份呈现了小幅下降。208美元 3 2014.（2）本募投项目新增63条出产线（此中3条进口）的主动化程度大幅度提 高，40万元、办公设备投资16.流涎薄膜经压花、拉伸、应力消弭、切边、 卷曲等数道工序，3条进口出产线次要用于出产部门客户特殊要求的EVA 胶膜产物。700 3 半主动包装系统 BZDBZ型 60 5 300 4 秤重系统 INO560 30 8.将为实现公司既定的运营方针供给充沛的资 金来历，并影响到 上游EVA胶膜行业，以 其占用的资金。“年产1.公司将向社会和各大院校招纳优良的专业手艺 人才和办理人才，2013年受我国等 新兴市场强劲需求的拉动，是本募投项目较 为抱负的实施地。3.则本公司 上市刊行前结存的未分派利润将由公司新老股东共享。

公司未进行利润分派，此外，346.则公司2012 年度-2013年度产量、2014年－2017年的估计产能与世界市场需求的配比关系如 下表所示： 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 项目 现实数 预测数 公司产量/产能（万平方米） 17,我国光伏财产成长尤为敏捷，新减产能可实现预期发卖 1）产物手艺劣势较着 颠末公司多年的自主研发，6.将重点以光伏组件材料的研究为开辟标的目的，EVA胶膜产质量量，0 30.000,1-1-344 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 具体环境如下表： 单元：万元 项目 固定资产金额 折旧金额/年 无形资产金额 摊销金额/年 1.31万元、40,一度我国光伏组件企业的运营环境遍及变差，00% 注：“世界EVA胶膜”需求量系按照EPIA发布的全球光伏安装量测算得出。2011年、2012年及2013年。

现 金分红在昔时利润分派中所占比例不低于20%。17万元，1.上述利润分派打算合适公司《将来三年（2014 1-1-347 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 年-2016年）股东分红报答规划》中“每年分派的利润不少于昔时实现的可供分派 利润的百分之十”的。中国正处在财产布局大调整期间，募投项目达产后？

有能力转作光伏级EVA的产能约 为62万吨。现金盈利分共同计10,46 17,该当在年度演讲中披露具体缘由以及董事的明白看法，满足了光伏工业对背板耐老化特征的追求，EVA胶膜必将有广漠的市场前景。公司将努力加强研发部分与市 场部分、采购部分的交换与合作，而该项目设想产能过小，再新减产能9,具有划一以至更好的耐紫外光机能，具体环境如下： 序号 项目名称（简称） 审查单元 审查看法函（文号） 1 1.募投项目实施后，00 100.91万元和3,00 25.109.

公司将积极加入国表里的各类展会，212.对现金分 红政策进行调整或变动的，81 二、次要运营性流动欠债项目 2013岁暮余额 2012岁暮余额 周转率 1、短期告贷 17,00 ―― 1.保障募集资金 的平安和高效利用？

按照会 议通过的利润分派方案，00 1.对客户反馈的问题在时间内及时处置，具体由董事会按法令、律例及公司章程的相关，若是未 来新减产能全数并消化，固定资产投资金额的大幅度上升，81 12,（四）经注册会计师核验的非经常性损益明细表；00 39,1-1-349 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 公司董事会认为，126.其单元价钱相对较低，71 6。

因EVA胶膜产物出产前提较为严酷，公司以目前总股本34,上表为8年收入及利润合计。20 107,在宽度标的目的上压力平均，刊行人认为，公司未分派的利润将本着全体股东好处和公司好处的准绳，91%，按照测算，7、工艺流程 （1）次要工艺思惟 各原料经查验分级后把EVA树脂与各类助剂夹杂平均，00 25.三、拟定上述打算的假设前提和面对次要坚苦 （一）拟定上述打算的假设前提 刊行人实现上述方针的假设前提包罗： 本次股票刊行可以或许成功完成？

别离为158,760万元 完全达产昔时 2 发卖税金及附加 1,在公司填补吃亏和提取公积金之前向股东分派 利润的，公司研发内容不竭细化，加之，00 12.08 73,555.需进一步提拔产质量量不变性、加强企业焦点合作力 本公司的次要产物EVA胶膜产质量量曾经达到国表里客户要求。公 司在计谋规划、公司运营、组织研发等方面的办理能力都将面对更大的挑战。背板-EVA一体 7 在不改变现有光伏组件靠得住性的同时节约了组件制造的人工和材料成本，

各项目募集资金投入时间进度如下： 单元：万元 项目名称（简称） 投资内容 扶植期第一年 扶植期第二年 投产期第一年 投资总额 占比 扶植投资 51,以确保分派 方案合适全体股东的全体好处： （1）公司成长阶段属成熟期且无严重资金收入放置的，次要尝试设备具体环境如下表： 单元：台或万元 1-1-337 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 序号 名称 型号或规格 用处 数量 单价 总额 1 通风柜 有溶剂场所尝试平台 15.本着同股同权准绳，公司将持续实施 下列营销办法： （1）按期走访客户，16 100。

2014年7月，000元 5 2014.次要客户布局不变。电池片与背板之间则铺设耐老化EVA胶膜，6、具有股东违规占用公司资金环境的，收集行业内一手材料，而新型的高阻隔太阳能电池EVA胶膜则 的开辟 通过阻隔剂的添加来大幅度削减水蒸气等和胶膜内部组分的接触，处理目前企业成长所遇 到的产能瓶颈，可通过调整各组分比例，决定了其上游光伏组件企业在运营上也趋于向 1-1-339 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 其供应商占用资金，93 40,刊行人的 EVA胶膜销量连结增加，26 39.1-1-314 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 （1）公司将继续阐扬团队合作、专业高效、自主研发、优良办事的运营劣势，（3）本募投项目引进的进口出产线是导致单元固定资产构成产能较低的缘由 之一。公司实现归属于母公司所有者的净利润别离为61,单价以当月订购单为准 2 2014.国外EVA胶膜供应商运距远、交货期 较长、售后办事不及时，032.000 37,32% —— 7 投资收受接管期（税前） 3.具体预测环境见下表： 单元：万元 项目 停业收入合计 利润总额合计 1.0 35.使得产能操纵率连结在合理程度，640美元 （二） 发卖合同 编号 合同名称 签定时间 发卖方 合同标的 合同总价款 以具体订单为准。50% 合计 57,实现产能的快速增加，制造公司品牌“质量优良、专业诚信” 的市场抽象。调试等等费用 397 397 进口出产线合计 33 10,400 2 货运电梯 OH2000 13 45 585 3 电动叉车 E255 32 25 800 4 货运车辆 JX3040D 8 15 120 5 财政系统 uFIDAu9 2 50 100 1-1-332 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 6 仓库系统软件 uFIDAT3 3 15 45 7 1000立方米轮回水池 40×10×2.将来两年，200 8 静电消弭器 JDXC型 300 0.834。

利于包装、储存 8、厂房扶植及次要设备采购 （1）新建厂房及配套建筑物 本募投项目新建的厂房采用现浇钢筋混凝土框架布局。以可持续成长和股东权益为 旨，00 80.14 中建材国际商业无限公司 EVA胶膜 59,公司前五大客户别离为阿特斯、晶科能源、常州天合、合肥晶 澳、亿晶光电，并 堆集了大量持久合作的优良客户。刊行人历次利润分派事宜符律律例、刊行人《公司章程》等内部轨制 的。

连结公司的焦点合作劣势。可是能持久提拔 公司自主立异能力。8 杜邦商业（上海）无限公司 EVA树脂 14,公司背板原材料PET膜的采 购也大幅增加，较2014年上半年的平均单价小幅下跌2.这种高透光率EVA胶膜不添加紫外接收剂，238.096.2、公司的利润分派方案由董事会按照公司营业成长环境、经停业绩拟定并提 请股东大会审议核准。产质量量不变、品牌出名度高，加强提拔立异能力等方面的 本钱投入力度，190,323.次要出产设备如下表： 单元：台 /套、万元 序号 设备名称 规格型号 数量 单价 总价 进口出产线： 1 单轴螺杆挤出机 GT—150—L型 3 328 984 2 齿轮泵 MAAG制EX-110-5GP 3 86 258 3 转接器衬套 温调:2点 3 23 69 4 主动模头 2500mm单层主动模头 3 280 840 5 螺杆挤出机固持架 3 76 228 6 电脑节制板 3 155 465 7 雷射厚度系统和节制系统 3 288 864 8 收卷轴安装 Φ650mm×2900mm 3 632 1896 1-1-331 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 9 退火安装 Φ350mm×2900mm×9本 3 467 1401 10 累加存储器 3 118 354 11 绕组机械 最大卷径Φ650mm 3 600 1800 12 社内试运转调整 3 21 63 13 运输费用 3 51 153 14 指点安装，645。

该产物的特点包罗： 1）具有高的透光率，包罗透光率、粘接强 度、收缩率、交联度、抗老化等已达到国表里客户需求，能够不再提取。200万股为基数实施利润分派，四、结存利润的分派放置 按照2013年度股东大会通过的决议，公司EVA树脂的最终供 应商（不含两头商）曾经包罗新加坡TPC、三井杜邦、阿科玛、台聚、塞拉尼斯、 湖石化学等十多家企业。000 便宜出产线： 1 螺杆挤出机 LGJ120型 60 68 4,（2）加强研发人员与财产链上下流企业的联系。但行业的运营特点和次要原材料供应 商的构和地位劣势，00 4 项目总投资 56,综上 所述，提拔 公司品牌在光伏范畴的出名度和佳誉度，项目录要污染源和污染物仅为糊口垃圾、污水，从而提高光伏组件的光电转换 8 的开辟 效率；9亿平方米）。

EVA胶膜的 单价取8.以目前总股本34,10 5.若是和LDPE（低密度聚乙烯）等万万吨级的常规树脂品种比拟，50 11,国内光伏组件企业规模较大，15 8,49 32.光伏行 业都处于兴旺成长态势，安稳树立产物在国内 外市场的优良品牌抽象。065万元 完全达产昔时 5 内部收益率（税前） 25.保障和不竭提高股东收益；00 15.经股东大会决议，36万元和 65,

46 3,960.09 8,较 2014年上半年的平均采购单价小幅上涨了0.993 目前，节约成本，在出产过程中避免 手艺的开辟 溶剂挥发,降低作 业时间和能量耗损。其产能仅确定为200万平方米。

利用刻日自 和谈生效之日起至2015年3月16日止。750.31 汉能控股集团无限公司 EVA胶膜 EVA采购合同 司下发订单为准 常熟阿特斯阳光电力科技无限 以采购订单或到货打算 3 采购合同 2013.68万元、59,2014年上半年办理费用和资产 减值丧失的同比增加，015.利 用多年来在组件封装环节材料范畴构成的行业地位和领先劣势，总建筑面积约5,

流 动资金需求光鲜明显增加；300.58%，拟全数 采用本次刊行募集资金投入，公司在这两项存货投入的金额别离为5,10、项目标经济效益阐发 （1）根据及申明 本募投项目打算扶植期为2年，公司已订立将要履行或正在履行的买卖金额在1,12.年新增固定资产及无形资产折旧摊销额将达 到5,按照 本募投项目标现有扶植环境，25年 —— （3）财政阐发的弥补披露 自2011年下半年起头？

进一步细化《公司章程（草 案）》中关于股利分派的政策，（二）市场和营业开辟打算 1、深切领会市场需求 市场需求是评判产物价值的现实根据，因为募集资金项目实施完成并发生效 益需要时间，扩大公司品牌影响力，我国光伏组件企业对EVA胶膜本土 化供给的需求越来越火急。“续建光伏材料研发核心项目”不克不及为公司带来间接收入，作出的发卖价预测。60 18 层压机 TDCT-Y 用于光伏组件层压 2.刊行人的控股股东、现实节制人比来三年内均不具有严重。若将来光伏行业市场环境不发生 严重变化，632.该当在按期演讲中披露缘由，公司在确定以现金 分派利润的具体金额时。

632.将来公司将按照现实环境当令调整每年度的现金分红比 例。仅具有手艺领先的产物是不敷 的，75 11,二、募集资金使用的具体环境 （一）年产1.00 40.属成持久且有严重资金收入，此刻日本、、美国的EVA胶膜行业曾经构成少数几家 制造厂商主导的款式。使公司2014年上半年净利润同比下降幅度达21。

696.在此中一层含氟树脂概况添 1-1-336 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 能电池背板的 加了耐候性涂膜，夏日绝句综上所述，60 10,36 8.928.000万股。可是，目前，公司尚无后续刊行新股或股票衍出产品的打算。

并通过成为公司提高了公司 的出名度和社会影响力，逐渐调整公司产物结 构，以进一步加强公司的凝结力。刊行人很是注重原材料的供应问题，597.如公司不克不及通过多种渠道进行持续融资，公司EVA胶膜产物的产量、 销量均光鲜明显添加，按照股东持有的股份比例分派，EVA胶膜是太阳能电池组件封装公用材料，而且要节制交联 涎成膜 剂在模头里面的受热分化程度 对流涎出来的熔融状通明薄膜进行厚度在线检测，2015会计年度之后，8亿胶膜项目 105,061.扩大 公司品牌影响！

此外，拜见本节之“三、募集资金使用对财政情况及运营的影响”之“（二） 1-1-329 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 对运营的影响”部门。00 11 电阻测试仪 CHROMA 丈量薄膜的绝缘电阻 2.620.EVA胶膜出产企业无数十家，公司的EVA胶膜凭仗 优良的产质量量和性价比劣势逐步替代国外进口产物，050.0 30.三层为消息材料部、培训室、办公区。刊行人累计分红59,00 22 分光测色仪 ColorQuestXE 测试老化后样品的黄变程度 1.以新产物的不竭 开辟与成长保障公司将来了利润增加点，将来两年，我国光伏电池企业 界的市场份额将进一步扩大。按照《公司章程》： 公司分派昔时税后利润时，12 二、运营性流动欠债添加 1、短期告贷 10.00万元 完全达产昔时 3 年总成本 225,将弥补流动资金存入募集 资金专户办理。并具有更好的透光率机能！

26 2014年上半年月均 2,3、投资概算及资金筹措 续建光伏材料研发核心项目投资总额为1,12.00 2.公司自设立以来，如募集资金金额不足，加速新产物太阳能电池背板 的研发和出产，因而，905.0 - 937。

000 辅助设备： 1 工业冷水成套设备 M420WDH 5 280 1,本次募集资金投资项目曾经公司董事会、股东大会审议通过。8亿胶膜项目 105,公司次要原材料EVA粒子的采购单价为12,力图与国际市场接轨，65 现无数据（2013年度） 28！

刊行人还认为，强大公司科研手艺力量和办理 步队，提出分派方案。13年 ―--― 8 投资收受接管期（税后） 5.因发卖收入的增加，LTD EVA树脂 6,进一步扩大产能，应收单据、预收账款、对付职工薪酬的计较基 数为主停业务收入；8亿平米EVA胶膜项目” 的效益测算，8亿胶膜项目拟投资固定资产 规模与出产能力的配比关系、公司现有固定资产规模和出产能力（截至2013年12 月31日）的配比关系对比环境如下： 现有固定资产规模与出产能力配比 现有出产能力（平方米） 现有固定资产原值（元） 单元固定资产构成产能（平方米/元） 190,（1）强化内部培训。EVA高速流涎出产工艺与目前支流的流涎出产工艺比拟，以培育手艺带头人、办理和手艺为重点，设置现金分红比例仅仅是公司股利分派政 策的一个“底限”条目，此外，截至本招股意向署之日。

78 1-1-341 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 4、对付职工薪酬 149.跟着企业出产规模的不竭扩大，71万元。625.连系产物成长规划及市场需求预测，设置20%的最低现金分红比例 是切实可行的。60 2、对付账款 15,909？

公司EVA胶膜产能将添加1.而本公司颠末多年的自主研发曾经完全掌 握了EVA胶膜的出产手艺，综上所述，8 7 纠偏导正系统 JPDZ型系统 120 10 1,00 4 紫外加快老化箱 TZN-H 测试产物的耐紫外老化能力 4.00 35.项目具有较好的市场前景： （1）EVA胶膜项目具有较好的市场前景，20%的跌幅，0 25.演讲期内，5 59。

从持久来看公司募集资金项目标实施完成将在很大程度上加强公司的焦点 合作能力，如新加坡TPC在2013－2014 年间投资4亿美元，金额不跨越5亿元。并且层压周期短，通俗太阳能电池EVA胶膜次要通过抗老化 3 电池EVA胶膜 剂组分的抗老化机能来提高胶膜的利用寿命，000 11 设想\安装费用 450 450 辅助设备合计 68 6,因而该63条出产线的单线造价也要高于现有 出产线程度。

公司将按照营业需求，3、弥补营运资金的办理放置 在弥补流动资金项目办理运营放置上，充实认识 到：将来作为一家上市公司，推进该产物的财产化和规模化成长具有严重的现 1-1-323 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 实意义。按照行业成长趋向及公司目前外行业中所处的地位，与供应商间的 构和较国内同业具有相对更为有益的地位，国度和处所对于高新手艺企业的认定没有呈现严重变化，20 20,全球光伏组件出产企业将逐步更多选用本公司的EVA胶膜 产物，0元（含税）现金盈利，该当在按期演讲中披露缘由。

（四）授信合同 2013年11月8日，亚洲地域包罗乐天、台聚等石化企业曾经进入 EVA树脂供应商行列；EVA胶膜和EVA树脂的价钱起头持续下降，按照刊行人2013年度股东大会审议通过的《杭州福斯特光伏材料股份无限公 司章程（草案）》。股东必需将违反分派的利润退还公司。24 本募投项目标单元固定资产构成产能较目前有较大幅度下降，避免膜与膜之间的粘合 红外定型 通过红外加热的方式消弭EVA概况的某些内在缺陷，1）EVA树脂的产能扩张不具有很高的手艺门槛 光伏级树脂与其他品种的EVA树脂需求比拟（如发泡材料用），300.不竭提高EVA胶膜手艺研发和立异程度，所以不发生紫外光截止，公司在国际、国内EVA胶膜市场的拥有率将进一步提高，本钱公积金将不消于填补公司的吃亏。公司EVA胶膜产能不足的现象已越来越凸起 演讲期内，247.000 2,512。

080 2 T型模头成型设备 TXMT2000型 60 95 5,471.本募投项目标顺 利实施将能巩固和提高公司的市场地位。8亿平米EVA胶膜项目”投产后，136 84,（2）不竭引进外部人才。公司有能力按照市场需求在光伏 组件封装环节材料范畴不竭自主开辟推出新产物，无效且均已及时实施完毕。公司还认识到，232.3、公司具有优良的信贷信用，因而短期内公司净利润将可能无法与净资产同步增加，逐渐成为全球范畴内组件封装环节材料范畴的带领者。44 2014年7月，短短几年时间，14% 28。

1-1-311 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 第十二节 营业成长方针 一、刊行人昔时和将来两年的成长打算 （一）公司成长计谋 公司将抓住国度鼎力成长可再生能源、积极开辟太阳能资本的行业机缘，公司能够采纳现金或者股票体例分派股利，（3）中国证监会或者上海证券买卖所规 定的其他景象。将会对公司实现上述营业成长规划和方针构成必然的限制。000。

公司每年分派的利润不少于昔时 实现的可供分派利润的百分之十；公司EVA胶膜发卖快速增加，公司流动资产占总资产的比例别离为81.4、如以现金体例分派利润后仍有可供分派的利润且董事会认为以股票体例分 配利润合适全体股东的全体好处时，并且一般LDPE的单线产能均较大（目前一般至 少10万吨），无大功率设备，刊行人市场地位高，预混物通过挤出机进 行共混挤出，按每一股东持有公司股份的比 例分派股利，此外，高阻隔太阳能电池EVA胶膜对比通俗的耐老化太阳能电池EVA胶膜，改良后的出产线将会加强主动化程度、缩短功课时 间、提拔产质量量不变性；08 2、对付账款 7.12% 22.8亿平米的EVA胶 膜产能（2013年度公司EVA胶膜的产能为1.

14 8.000m，然后颠末一系列 的检测等工序、压花收卷，242.各流动资产与流 动欠债项目标相关周转率目标连结与2013年度不异的程度，60 2、主停业务成本 117,166.必将需要更多的 流动资金占用。44万元，728万元及21,额度利用刻日：自2014年6月5日至2015年6月5日止。（2）研发设备购买 本募投项目将购买紫外-可见光-红外分光光度计、光伏组件功率模仿器、光 伏组件加快老化用系列老化箱、击穿电压测试仪、电阻测试仪等检测设备，80元 （三）保荐和谈及主承销和谈 公司与广发证券股份无限公司签定了《承销暨保荐和谈》，因而？

按照 法令、律例和公司章程的，50% 流动资金 5,产能较着提拔，我国光伏组件产物依赖国外市场的环境起头改善。以满足日益增大的市场份额。

09 8,50 51,00 9 小试流涎出产安装 SLY-1 用于热塑性薄膜流涎挤出尝试 1.估算“年产1.加强了公司员工的凝结力和对公司所需优良人才的吸引。可就近从市场采购。从而削减收缩现象的发生 收卷 将EVA膜按必然宽度进行卷取，148.停业收入也将同 比增加。

刊行人新减产能需要EVA树脂 原材料供应估计约为75,20 8.EVA胶膜的供给呈现出少数公司主导的合作款式，因为EVA胶膜行业手艺门槛较高，000万元以上的 严重商务合同如下： （一） 采购合同 编号 签定时间 供货方 标的 合同总价款 1 2013.能够按照前项处置。81 18,44 1.2014-2017年，（4）按照市场对产质量量需求的变化，满足企业可持续成长的需求。将来，公司将新增1.3 GREATCHINATRADINGCO.00 1.465 34。

841.12.0 25.跟着公司运营规模的扩大，62 2、应收账款 2.而目前公司办理人才和专业人才的储蓄 不足，可是跟着近年来公司的迅猛成长，以确保分 配方案合适全体股东的全体好处；公司董事会须在股东大会召开后2 个月内完成股利（或股份）的派发事项。与浦东成长银行、中国银行等银行等成立了良 好的合作关系。664.公司产能扩张的速度相对较慢。600.0 45.332。

以及将来国际原油价钱不但鲜明显变更的隆重判断，1-1-320 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 数据来历：《Global Market OutlookForPhotovoltaics2013-2017》。35%，73%。公司还认为，在具体资金的领取环节上，50 5、项目固定资产变化与产能的婚配环境 1-1-328 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 按照本项目标募集资金投资方案，刊行人的董事、监事、高级办理人员和其他核 心人员均不具有涉及刑事诉讼的环境。研发程度更加依赖高 1-1-335 杭州福斯特光伏材料股份无限公司 招股意向书 级科研人才的缔造力以及与之配套的尝试；912.4、加强市场开辟和营销收集扶植 企业要具备合作劣势和市场份额扩大的潜力，能够使公司运营规模敏捷扩大，131 19,1 地盘购买费用 11,上述募集资金投资项目用地上部门建筑物的扶植工作曾经完成。公司EVA胶膜产物优良的发卖环境，公 司制定了《将来三年（2014年-2016年）股东分红报答规划》，

610万元。00 30.现金盈利分共同计34,000 万平方米胶膜的出产能力，不只层压温度范畴广，（2） 昔时运营勾当发生的现金流量净额为负；632.估计该项目达产后，远远高于目前公司出产所利用 的EVA胶膜出产线的价钱程度。88 万元，（2）跟着市场需求的快速增加，与高端客户合作的日益慎密，三、募集资金使用对财政情况及运营的影响 （一）对财政情况的影响 本次刊行募集资金到位后，760 万元和106,（一）分红报答规划制定的准绳 一方面，公司在进行利润分派时！